SK hynix, un gigante surcoreano de los chips de memoria, está preparando su posible listado en EE.UU. Esto podría generar entre $10 mil millones y $14 mil millones.
La empresa anunció que ha presentado confidencialmente un Formulario F-1, con la intención de salir al mercado en la segunda mitad de 2026.
Impacto de la lista en el valor comercial
El interrogante principal no es solo cuánto puede recaudar, sino si un listado en EE.UU. podría aumentar su valor comercial, dado su rol crucial en la cadena de suministro de chips para IA.
A pesar de su importancia en la memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente clave en sistemas de IA de empresas como Nvidia, sus acciones han tenido un rendimiento inferior en comparación con sus competidores globales.
Con un valor de mercado de aproximadamente $440 mil millones, sus múltiplos de valoración son inferiores a los de las empresas de semiconductores listadas en EE.UU. Esto plantea dudas sobre si la geografía, más que los fundamentos, influye en esta brecha.
Estrategia para cerrar la brecha de valoración
Se considera que este movimiento busca elevar su valoración para alinearse con pares globales como Micron.
Un analista comentó que “el listado de SK hynix en EE.UU. podría ayudar a cerrar una brecha de valoración que ha persistido”. A pesar de tener capacidades de producción comparables o incluso superiores a las de fabricantes de chips en EE.UU., tradicionalmente ha comerciado a un descuento debido a su listado principal en Corea.
SK Square, el mayor accionista de SK hynix, debe mantener al menos un 20% de participación, según las normas de las empresas holding en Corea.
Otras implicaciones en el sector de chips
La intención de SK hynix de crear un listado ADR es vista como un paso para asegurar financiación ante el aumento de la demanda de memoria por parte de los semiconductores de IA.
Durante la reunión anual del 25 de marzo, el CEO de SK hynix, Noh-Jung Kwak, afirmó que la capacidad financiera será crucial para mantener el crecimiento en la era de la IA.
El aumento de costos y la limitada oferta de memoria han sido cuellos de botella que afectan tanto a la construcción de IA como a otras industrias, como los videojuegos. Este problema ha sido denominado “RAMmageddon”, y se espera que continúe hasta al menos 2027.
Proyectos a futuro y avances tecnológicos
Con el objetivo de resolver este problema, SK hynix planea invertir alrededor de $400 mil millones para crear un clúster de semiconductores en Yongin, Corea del Sur, y también está construyendo instalaciones en Indiana.
La compañía también anunció la adquisición de escáneres de litografía ultravioleta extrema (EUV) de ASML, por un valor de $7.9 mil millones, para incrementar la producción de HBM para IA.
Todo esto sería respaldado por una salida a bolsa en EE.UU., lo que podría motivar a otros fabricantes de chips coreanos a seguir su ejemplo.
